Nhu cầu vốn ngắn hạn tăng, lợi suất trái phiếu tăng mạnh

Thị trường sơ cấp

Trong tuần từ 8 – 12/6, thị trường trái phiếu sơ cấp có 3 phiên đấu thầu với sự tham gia của hai nhà phát hành: Kho bạc Nhà nước (KBNN) và Ngân hàng Chính sách Xã hội (NHCS). Kết quả, 2.441 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và Chính phủ bảo lãnh được huy động thành công trên tổng cộng 5.000 tỷ đồng chào thầu, đạt tỷ lệ trúng thầu 49%.

Cụ thể, NHCS huy động 1.000 tỷ đồng ở cả ba kỳ hạn 3, 5 và 10 năm. Nhưng chỉ có 500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng thầu ở mức lợi suất 6%/năm, tăng 3 điểm cơ bản so với phiên đấu thầu ngày 1/6.

Trong khi đó, KBNN phát hành 1.941 tỷ đồng trái phiếu ở cả ba kỳ hạn đấu thầu, ghi nhận tỷ lệ trúng thầu đạt 48,5%. Trong đó, 100 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm được huy động ở mức lợi suất 6,6%/năm, tăng 10 điểm cơ bản; 1.241,2 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm được phát hành với chi phí 7,64%/năm, tăng nhẹ 4 điểm cơ bản. Qua hai phiên đấu thầu, trái phiếu kỳ hạn 5 năm phát hành được 600 tỷ đồng (100 tỷ đồng trái phiếu được huy động ở mức lợi suất 6%/năm, tăng 55 điểm; 500 tỷ đồng trái phiếu được huy động ở mức lợi suất 6,2%/năm).

Như vậy, tính đến hết ngày 12/6, 86.989 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và Chính phủ bảo lãnh được đấu thầu thành công. Trong đó, có 71.730 tỷ đồng trái phiếu KBNN, 6.259 tỷ đồng trái phiếu NHCS và 9.000 tỷ đồng trái phiếu của Ngân hàng Phát triển Việt Nam.

Trong tuần, trên thị trường sơ cấp không đấu thầu tín phiếu chính phủ.

Tuần này, KBNN và NHCS sẽ chào thầu 6.000 tỷ đồng trái phiếu. Cụ thể, KBNN gọi thầu 4.500 tỷ đồng trái phiếu 5, 10 và 15 năm thông qua hai phiên đấu thầu. NHCS gọi thầu 1.500 tỷ đồng trái phiếu 3, 5 và 15 năm. Đồng thời, KBNN gọi thầu 6.000 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 13 tuần và 23 tuần, đây là lần phát hành tín phiếu đầu tiên trong năm nay.

Thị trường trái phiếu thứ cấp trong tuần ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 16.152 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch trung bình ngày 3.230 tỷ đồng, giảm 5,67% so với tuần trước.

Giá trị giao dịch thông thường (outright) đạt 8.118 tỷ đồng; khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 8.034 tỷ đồng.

Thị trường vẫn ưa thích kỳ hạn ngắn với khối lượng giao dịch của trái phiếu dưới 1 năm và từ 1 đến 3 năm chiếm lần lượt 37% và 22% tổng khối lượng giao dịch outright. Kỳ hạn trái phiếu từ 3 đến 5 năm và từ 5 năm đến 7 năm chiếm 13% và 18%. Trong khi đó, khối lượng giao dịch trái phiếu kỳ hạn dài, trên 7 năm, chiếm 9% tổng giá trị giao dịch.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng với khối lượng 374 tỷ đồng trái phiếu thông qua các giao dịch outright và repo. Đây là tuần thứ tư liên tiếp họ bán ròng trên thị trường trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu tuần qua tăng mạnh nhất kể từ đầu năm. Trong đó, lợi suất trái phiếu 5 năm tăng mạnh nhất, từ 6,04%/năm lên 6,35%/năm. Riêng trái phiếu kỳ hạn 15 năm giảm 1 điểm cơ bản (xem bảng).

Tuần từ 8 – 12/6, thị trường mở ghi nhận không có giao dịch reverse repo được thực hiện và không có giao dịch reverse repo đáo hạn. Trong tuần, Ngân hàng Nhà nước không phát hành được tín phiếu nào, đồng thời có 7.108 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung, NHNN bơm ròng 7.108 tỷ đồng trên thị trường mở.

Thị trường liên ngân hàng

Lãi suất liên ngân hàng tăng dần về cuối tuần do nhu cầu vốn ngắn hạn tăng. Theo NHNN, tín dụng tính đến cuối tháng 5 tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái chỉ đạt 1,52%. Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tham khảo ở mức: qua đêm (4,1%/năm, +90 điểm), 1 tuần (4,5%/năm, +10 điểm), 2 tuần (4,4%/năm, +60 điểm), 1 tháng (4,5%/năm, +60 điểm).